如果把上市公司比作一艘在資本市場海洋中航行的航船，那么IPO（首次公開募股）就是讓航船下水啟航的“啟動燃料”，而再融資則是航船駛向更廣闊海域所需要的“續航燃油”。再融資能夠讓企業在上市后通過定增、可轉債等合規路徑，汲取資本養分支撐長遠發展。
今年，資本市場“安徽軍團”在再融資市場捷報頻傳：
從國盾量子、華塑股份的增發順利落地，到志邦家居、伯特利的可轉債成功發行，安徽再融資市場呈現“井噴”態勢。
今年1—8月，安徽省上市公司再融資規模達125.99億元，較去年同期增長196%，融資規模與增速均創近三年新高。其中，富樂德73.3億元的“并購+融資”巨單，刷新了我省再融資項目規模的歷史紀錄。
專家認為，富樂德創新采用“股份+定向可轉債”組合支付工具，不僅精準契合證監會鼓勵的多元化重組支付方式，也為安徽上市公司開展市場化并購提供了創新樣本。
安徽憑什么能在再融資市場一路高歌、領跑賽道？
這份成績的背后，是政策護航的精準發力，也是服務賦能的專業支撐，更是產業發展的必然回響。
蕪湖伯特利汽車安全系統股份有限公司智能化生產線
（一）政策領航
早在2022年，安徽省政府辦公廳就印發《安徽省推進企業上市“迎客松行動”計劃》，提出“擴大上市公司再融資規模。利用資本市場股債融資工具實施再融資和并購重組，引導并購基金、風險基金、產業基金以及銀行業金融機構聯動參與上市公司再融資和并購重組。”
近年來，從開展“科創100”專項行動，組織萬家企業資本市場業務培訓，到與滬深北證券交易所建立戰略合作關系；從“雙招雙引”對接一大批金融人才、金融資本組團來安徽洽談投融資合作，到大規模舉辦全省萬企融資對接活動……安徽搶抓資本市場機遇的決心、恒心有目共睹。
截至今年8月末，全省境內上市公司186家，穩居全國第7位。除了政策領航，安徽還有更多的用心護航。
安徽省地方金融管理局將再融資政策納入全省上市公司高質量發展專項培訓，邀請上海證券交易所專家開展專題授課，講解再融資最新政策導向、發行條件、申報流程等核心要點。通過“政策解讀+案例分析+現場答疑”模式，幫助全省160余家上市公司、180余名高管精準把握政策紅利，切實提升運行再融資的意識和能力。
這種持續地“貼身服務”模式，有效破解了企業與資本市場之間的信息壁壘，讓再融資“活水”更順暢地流向產業發展的沃土。
蕪湖伯特利汽車安全系統股份有限公司
（二）服務賦能
如果說政策是“陽光雨露”，那么相關部門與券商的專業服務便是直擊需求的“精準滴灌”。
聚焦戰略性新興產業、高端制造業等重點領域上市公司，安徽省地方金融管理局建立“實地走訪—問題收集—限時辦結—對賬銷號”的上市公司走訪全流程服務機制。
“我們深入企業生產經營一線，面對面聽取企業發展訴求。”省地方金融管理局協調二處工作人員介紹，截至目前，已累計幫助企業協調解決各類問題40余項，切實幫助企業優化公司治理結構、提升經營業績與盈利能力，夯實再融資基礎。
在安徽再融資熱潮中，券商早已超越單純的“通道角色”，而是根據企業發展階段、行業特性與融資需求，提供差異化解決方案，成為方案設計的“定制師”。
國元證券憑借對市場的深刻理解和本土優勢，重點圍繞產業創新集群建設目標，做好生物醫藥、量子科技、集成電路、軟件和信息技術、綠色低碳等產業重點上市企業的服務工作，發揮上市企業再融資對產業發展的助推作用。
“我們組建了專業化投行團隊，為上市公司量身定制契合其發展需求和市場環境的再融資方案（如定增、可轉債等），確保項目融資順利。”國元證券執行委員會委員，董事會秘書李洲峰介紹，今年已完成國盾量子、志邦家居等上市公司再融資項目。
蕪湖伯特利汽車安全系統股份有限公司獲得的28億可轉債再融資，便是券商專業服務的生動例證。
“券商不僅幫助公司確定了最優的融資方案，而且在募投項目選擇及方案制定上給予了很多的支持和幫助，為后續順利通過審核及發行打下了堅實的基礎。”公司副總經理、董事會秘書陳忠喜表示，券商憑借對市場窗口的敏銳判斷，為公司建議了最佳的發行時機，有效保障了發行的成功和高效。
陳忠喜坦言，在整個審核過程中，券商更是當起了公司與證券交易所、證監會等監管機構溝通的核心橋梁，用專業的語言和豐富的經驗，幫助公司清晰準確回應監管問詢，確保了項目溝通的順暢與高效。
國盾量子歷代量子密鑰分發產品迭代圖
（三）企業布局
對于企業而言，再融資絕非簡單的“找錢”，更是實現戰略升級的“跳板”。
今年7月份，安徽富樂德科技發展股份有限公司通過“發行股份+可轉換公司債券”組合方式完成重大資產購買，募集資金規模達73.3億元，創下我省迄今再融資項目規模新高。
富樂德以“蛇吞象”的方式，收購大股東持有的特定電子元件制造商，從泛半導體設備洗凈服務公司“變身”半導體綜合性上市公司。這一大幅轉型不僅帶來公司價值的重估，在收購預案公布后股價上漲超2倍，同時還大大增厚上市公司的業績。
再融資的深層價值，遠不止于資金的注入，更在于為企業打開經營升級、產業整合與品牌塑造的“窗口”，這正是安徽上市公司積極擁抱再融資的核心邏輯。
“當初決定再融資，根本驅動力在于想抓住時代機遇，構筑面向未來的核心競爭優勢。”陳忠喜深知，當前我國的汽車零部件行業正經歷深刻的變革，公司需要加速優勢產品的產能擴張和技術升級，加大前沿技術研發與創新投入，打造長期競爭力引擎，進一步深化全球化戰略，積極參與國際競爭。
通過再融資，蕪湖伯特利不僅擴大了WCBS、EPB及輕量化的等公司優勢產品的產能，還增強公司在線控底盤、智能駕駛等領域的研發實力與技術儲備。
“我們不僅是為了應對當下的市場競爭，更是為了布局未來。希望始終能夠在技術的浪潮中走在行業前列，發揮公司產業龍頭企業的帶頭作用，增強公司在汽車零部件行業的競爭力，持續推動中國汽車底盤產業升級。”陳忠喜自信滿滿地說。
安徽富樂德科技發展股份有限公司
（四）生態共振
安徽再融資規模的爆發式增長，表面看是政策紅利與企業需求的契合，深層則是資本市場改革、產業升級與區域發展戰略的多維共振。
2023年2月，全面注冊制正式按下“啟動鍵”。
隨著全面注冊制“拉開大幕”，安徽積極搶抓資本市場改革機遇，加強上市后備企業資源挖掘培育，“安徽板塊”不斷擴容。
今年以來，安徽新增境內上市公司5家，居全國第4位。上半年，安徽186家A股上市公司合計實現營業收入7220.84億元，利潤總額達555.35億元。
搶抓全面注冊制機遇，企業質地穩步提升，大大激發了資本市場“安徽板塊”活力，也讓更多皖企具備了通過再融資實現跨越發展的基礎。
在上海，一座皖企的共享驛站悄然興起。
2023年8月，在安徽證監局的指導下，華安證券聯合安徽上市公司協會，于上海陸家嘴創立“徽客廳”，主動對接滬蘇浙優質開放資源，在高層次協同開放上“開拓新局”。
一場場主題沙龍與資本對接會、一攬子的金融服務方案，為眾多皖企搭建了互利共贏的“生態圈”。截至目前，累計開展30余場活動，服務安徽上市公司超40家，讓皖企鏈接更多資源和可能。
隨著“共同成長計劃”的開展，安徽創新探索開展風險共擔、收益共享的銀企戰略合作，賦予了金融機構和科創企業“雙向奔赴”的巨大動能，也構建了“科技—產業—金融”良性循環的一流生態。
數據顯示，安徽科創板企業數量穩步增長，科技型企業已成為皖企進軍資本市場的絕對主力。今年8家開展再融資的安徽上市企業，大多來自科技行業。
創新始于科技，興于產業，成于資本。
正如專家所言，安徽資本市場發展態勢好，科技創新實力強，更有利于支持全面創新的資本市場生態，著力推動科技創新和產業創新融合發展。
安徽上市公司再融資的蓬勃景象，不是偶然的“曇花一現”，而是安徽扎根產業、擁抱資本、敢闖敢試的“厚積薄發”。“安徽軍團”的航船，也會在資本市場的浪潮中，駛向更遙遠的星辰大海。（記者 徐慧媛）
責任編輯：王振華
